A precificação da sustentabilidade no mercado brasileiro: uma análise das empresas listadas na [𝐵]3 com o uso do modelo de 5 fatores de Fama e French controlado

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dc.contributor.advisorCardoso, Rodrigo Tomás Nogueira
dc.contributor.advisor-coRaad, Lucélia Viviane Vaz
dc.contributor.advisor-coLatteshttp://lattes.cnpq.br/6056715886520542
dc.contributor.advisorLatteshttp://lattes.cnpq.br/5174842920583671
dc.contributor.authorNunes, Adriana Gontijo
dc.contributor.authorLatteshttp://lattes.cnpq.br/2717891215990098
dc.contributor.refereeCardoso, Rodrigo Tomás Nogueira
dc.contributor.refereeRaad, Lucélia Viviane Vaz
dc.contributor.refereePaiva, Felipe Dias
dc.contributor.refereeCavalcanti, Joyce Mariella Medeiros
dc.date.accessioned2025-12-19T12:04:15Z
dc.date.available2025-12-19T12:04:15Z
dc.date.issued2021-09-17
dc.description.abstractA sustentabilidade empresarial é um argumento pungente na sociedade, sendo que o desenvolvimento sustentável incorpora os critérios sociais e econômicos ao tema. A empresa, ao decidir pela listagem no índice de sustentabilidade empresarial, alterará seu posicionamento estratégico e de investimento. Essa mudança pode comprometer sua liquidez, bem como a sua lucratividade, em busca de ganhos futuros. O objetivo desse trabalho foi analisar se a adição do fator de sustentabilidade ao modelo de 5 fatores de Fama e French auxilia na compreensão da explicação dos retornos de empresas listadas no ISE. Para isso, criou-se um modelo quantitativo que permite às empresas decidirem pela listagem no índice. Partiu-se do modelo de 5 fatores de Fama e French para propor um novo fator que capture os efeitos da sustentabilidade na precificação dos retornos das empresas brasileiras. Foram realizadas as regressões de dois passos, como proposto por Fama e Macbeth (1973), para a estimação dos modelos de Sustentabilidade e o de 5 fatores. As variáveis explicativas são: mercado, tamanho, valor de mercado/book-to-market, lucratividade, investimento e ISE. Os testes aplicados foram os mesmos propostos por Fama e French (2015). Os testes estatísticos apresentaram estatísticas significativas para os portfólios construídos com base na lucratividade, indicando que esta pode ser uma característica importante para a decisão das empresas para serem listadas no ISE.
dc.description.abstractotherCorporate sustainability is a poignant argument in society, and sustainable development incorporates social and economic criteria into the theme. The company, when deciding to list in the corporate sustainability index, will change its strategic and investment positioning. This change can compromise its liquidity, as well as its profitability, in search of future gains. The objective of this work was to analyze whether the addition of the sustainability factor to the 5-factor model by Fama and French helps to understand the explanation of the returns of companies listed on the ISE. For this, a quantitative model was created that allows companies to decide on listing in the index. The 5-factor model by Fama and French was used to propose a new factor that captures the effects of sustainability in the pricing of Brazilian companies' returns. Two-step regressions were performed, as proposed by Fama and Macbeth (1973), to estimate the Sustainability and 5-factor models. The explanatory variables are: market, size, market/book value-to-market, profitability, investment and ISE. The tests applied were the same as those proposed by Fama and French (2015). Statistical tests showed significant statistics for portfolios built based on profitability, indicating that this can be an important characteristic for companies' decision to be listed on the ISE.
dc.identifier.urihttps://repositorio.cefetmg.br//handle/123456789/2532
dc.language.isopt
dc.publisherCentro Federal de Educação Tecnológica de Minas Geraispt
dc.publisher.countryBrasilpt
dc.publisher.initialsCEFET-MG
dc.publisher.programPrograma de Pós-Graduação em Administração
dc.subjectModelo de precificação de ativos
dc.subjectEmpresas - Modelo econométricos
dc.subjectCultura organizacional
dc.subjectResponsabilidade social da empresa
dc.subjectEmpresas - Desenvolvimento sustentável
dc.titleA precificação da sustentabilidade no mercado brasileiro: uma análise das empresas listadas na [𝐵]3 com o uso do modelo de 5 fatores de Fama e French controlado
dc.typeDissertação

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