Análise da interação entre o valuation de empresas brasileiras, ESG (Environmental, Social and Governance) e ambiente de regulamentação

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dc.contributor.advisorRaad, Lucélia Viviane Vaz
dc.contributor.advisorLatteshttp://lattes.cnpq.br/6056715886520542
dc.contributor.authorCruz, Tales Siqueira da
dc.contributor.authorLatteshttp://lattes.cnpq.br/7099527168371597
dc.contributor.refereeRaad, Lucélia Viviane Vaz
dc.contributor.refereeFernandes, Anderson Rocha de Jesus
dc.contributor.refereeFonseca, Simone Evangelista
dc.date.accessioned2026-06-17T20:11:09Z
dc.date.available2026-06-17T20:11:09Z
dc.date.issued2026-03-06
dc.description.abstractO crescente interesse e a publicação de relatórios de sustentabilidade e resultados ESG (Environmental, Social and Governance) pelas organizações são, em grande parte, impulsionados por exigências regulamentares e por pressões midiáticas, populares ou provenientes de outras organizações, governamentais ou não. Contudo, a persistente questão sobre a qualidade dos dados e a prática de greenwashing motivou a análise da temática ESG sob duas perspectivas: a regulamentação e o valuation. Nesse sentido, foi realizada uma análise quali-quantitativa, de caráter descritivo, que combinou métodos de análise bibliométrica, com dados da Web of Science, e métodos econométricos, com dados da plataforma Refinitiv. Os resultados bibliométricos, oriundos de 232 artigos, demonstraram haver diferenças entre as práticas regulamentares adotadas em distintos países, bem como a coexistência de leis classificadas como hard law e soft law. Em complemento, a análise quantitativa indicou baixa correspondência entre as métricas ESG autoavaliadas, criadas a partir de dados disponibilizados pelas próprias empresas, e as métricas ESG de controvérsias, nas quais são descontados pontos em decorrência de eventos negativos ocasionados por essas organizações. Esse resultado foi evidenciado pelo fato de que empresas com elevado ESG score também apresentaram graves indicadores de controvérsias. Além disso, verificou-se baixa correlação entre as métricas ESG e o indicador de valuation Price to Book. Desse modo, conclui-se que existem divergências entre a autoavaliação das organizações e a percepção externa do risco ESG, bem como um baixo impacto das métricas ESG sobre os indicadores de valuation das empresas brasileiras listadas em bolsa de valores. Tal cenário evidencia a necessidade de maior rigor regulatório e de fiscalização da qualidade dos dados ESG divulgados, de modo a promover um ambiente mais condizente com práticas efetivamente alinhadas a essa temática. Ademais, os resultados sugerem a necessidade de formulação de mais políticas públicas associadas ao conceito de hard law, a fim de assegurar o cumprimento efetivo dos objetivos ESG.
dc.description.abstractotherThe growing interest in and publication of sustainability reports and ESG (Environmental, Social, and Governance) results by organizations are largely driven by regulatory requirements and pressures, whether from the media, the public, or other external organizations, both governmental and non-governmental. However, the persistent issue regarding data quality and the practice of greenwashing has prompted an analysis of the ESG theme from two perspectives: regulation and valuation. In this regard, a descriptive qualitative-quantitative analysis was conducted, combining bibliometric analysis methods using data from Web of Science with econometric methods using data from the Refinitiv platform. The bibliometric results, derived from 232 articles, demonstrated differences between the regulatory practices of various countries and the coexistence of laws defined as hard law and soft law. Furthermore, the quantitative analysis indicated a low correspondence between self-assessed ESG metrics, those created from data provided by the companies themselves, and ESG controversy metrics, where points are deducted due to negative events caused by these organizations. This result was found because companies with high ESG scores also presented serious controversy indicators. Additionally, a low correlation was observed between ESG metrics and the Price to Book valuation indicator. Thus, it is concluded that there are divergences between organizations' self-assessments and the external perception of ESG risk, as well as a low impact of ESG metrics on valuation indicators for Brazilian companies listed on the stock exchange. This highlights the need for regulatory rigor and oversight regarding the quality of ESG data reporting to create an environment more consistent with practices aligned with this theme. It also suggests the need for more public policies linked to the concept of hard law to ensure effective compliance with ESG objectives.
dc.identifier.urihttps://repositorio.cefetmg.br//handle/123456789/2748
dc.language.isopt
dc.publisherCentro Federal de Educação Tecnológica de Minas Geraispt
dc.publisher.countryBrasilpt
dc.publisher.initialsCEFET-MG
dc.publisher.programPrograma de Pós-Graduação em Administração
dc.subjectEmpresas - Avaliação
dc.subjectGovernança corporativa
dc.subjectDesenvolvimento sustentável
dc.titleAnálise da interação entre o valuation de empresas brasileiras, ESG (Environmental, Social and Governance) e ambiente de regulamentação
dc.typeDissertação

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